Hedcinq və fərziyyə: Semalt mütəxəssisi İvan Obradovic, maliyyə əməliyyatlarının mümkün riskləri və faydalarını izah edir.

Çağdaş texniki kapitalizm dövründə, fərziyyə müddəti beyinə konstruktiv mənfi və lağ edici bir şey kimi daxil edilir. Bəs maliyyə fərziyyəsi həqiqətən pisdir? Qəti cavab yoxdur və ya oxucu məni əvvəlcədən sadəlövh hesab edə bilər. Bunu çeşidləmək üçün fərziyyə və hedcinqin mənasını daha yaxşı başa düşməliyik. Onlar mahiyyətcə fərqlidirlər və fərqli cəhətlərə və hərəkətlərə səbəb olurlar.

Semalt'ın keçmiş Müştəri Müvəffəqiyyəti Meneceri İvan Obradoviç, maliyyə risklərinin hər iki növünün müsbət və mənfi cəhətlərini müəyyənləşdirərək, hedcləmə və fərziyyə kimi maliyyə əməliyyatlarının müxtəlif aspektləri haqqında məlumat verir.

Maliyyə fərziyyəsi mövzusu

Bazarda riskli səhmləri satın aldığınızda və ya qısa müddətə satdığınızda və eyni zamanda residiv halında süd və ya diş pastası kimi yüksək ehtiyacı olan məhsulların A + və ya daha yüksək reytinqli sabit dəyişkən olmayan səhmləri satın aldığınızda və ya qısa müddətdə satıldığınızda mövqe tutmaq və ya dəyər artırmaq, hedcinq edirsiniz. Öz növbəsində, səhmləri qənaət etməklə sonrakı əvəzləşdirmədən səhmləri satın alanda və ya qısa müddətdə satırsan, əsasən, spekulyasiya edərək intuisiya, buzz və daxili məlumatlara etibar edirsən.

Maliyyə fərziyyəsinin istər yaxşı, istər pis olması, əsasən maddi arbitraj üçün məhdudiyyətlərin olub olmamasına əsaslanır. Arbitraj çox səmərəlidirsə, bazarlar aydın və yaxşı başa düşülən bəzi münasibətlərdə səmərəli olacaq, ancaq arbitraj üçün ən çox "risk arbitrajı" adlanan şeylərdir. Məsələn, dəyərsiz bir səhm almaq və eyni sənayedə çox qiymətləndirilmiş bir hissəni qısaltmaq. Bu səhmlər əslində bir-birindən fərqlənir və biz mütləq qiymətin mükəmməl yaxınlaşmasını gözləməyəcəyik, buna görə də qüsursuz arbitraj etdiyimiz zaman riskə giririk.

Eyni şəkildə, müəyyən bir dəyərə yüksələn bir stoka bahis etdikdə insanların nə etməsi, birləşmə və ya satınalma bağlandığı üçün. Arbitraj üçün məhdudiyyətlərin mövcudluğu əsasən kreditdəki məhdudiyyətləri və hətta mükəmməl təmiz arbitrajda da bazarın arbitrajın son vəziyyətindən qazanc əldə edə bilməyinizdən əvvəl mövqelərinizdən kənarlaşdıran bir şəkildə sizə qarşı hərəkət etməsi ehtimalını artırır. . Buna baxmayaraq, arbitraj üçün məhdudiyyətlər mövcuddur, baxmayaraq ki, bazar həmişə təsirsiz olan yerdən səmərəli qiymət aralığına keçirilə bilər. Ticarət prosesində iştirak edən oyunçu sayının çox olması və içəridən məlumatların toplanması mənzərəni nəzəri baxımdan çox təsirli etdiyinə görə bazarın kifayət qədər səmərəli olduğuna inanmaq üçün bir səbəbimiz ola bilər.

Bazarın səmərəliliyi

Bəziləri bazarın çox səmərəsiz olduğunu söyləyirlər, çünki masalarda oturub müştərilərinə telefonla qiymət qoyurlar. Görünür müştəriləri həqiqi qiymətin harada olduğunu bilməyən qiymət alanlardır. Semalt-da bir satış meneceri olaraq işləyərkən mən qiymət verən kimi fəaliyyət göstərmişəm, buna görə də kor qiymət təyin edilməsi barədə mükəmməl bir fikir əldə etdim. İnsanların təklif etdiyinizi aldıqlarını öyrəndim!

Bununla yanaşı, bilirik ki, bazarın səmərəliliyi, bir əlaqənin əngəllənməsi səbəbindən bir müştəriyə bir bazar satıcısı tərəfindən pis bir qiymət göstərilməməsi yox, qiymətin əvvəlcədən təyin edilməsinə aiddir. Elə olur ki, ticarət mərkəzlərinə daxil olsaq, əksər qiymətlərin bu qiyməti ödəyəndə əldə etdiklərinizi əks etdirməsini gözləyirik. Bu səmərəsizlikdən qazana bilməzsən, çünki qiymət verənsən. Beləliklə, bazarın səmərəli olduğunu söyləyə bilərik, ancaq məhsulları pis qiymətlərlə ala bilərik, orta hesabla məhsullar haqqında bütün məlumatları əks etdirmək üçün qiymətləri götürsək, lazımi qiymətlərlə alacağıq. Eyni şəkildə, biz yalnız real qiymət dəyəri ilə spekulyasiya edə biləcəyimiz və müştərinin qiymət verən və ya verən olub olmadığını başa düşə biləcəyimiz təqdirdə bazarın səmərəliliyinə yaxınlaşırıq!

Hedcinq və fərziyyə arasındakı fərq

Kirpi ilə spekulyator arasında qəti əlaqə nədir? Hedjer spekulyatora uduzurmu? Mən buna şübhə edirəm! Əmtəə birjaları və fyuçers fərziyyələri ilə əlaqəli mübahisə, spekulyatorların hedcinqçilər və bazarlara istənilən vaxt istənilən qiymətə çıxışı tələb edən insanlar üçün likvidlik yaratmasıdır. Mütəmadi təkliflər və təkliflər vasitəsilə spekulyatorlar qarşı tərəfə çevrilməklə bazarlardan daha iqtisadi cəhətdən qanuni istifadə etməyə imkan verir. Başqa sözlə, böyük korporasiyalar tərəfindən əmtəə hedcinqi üçün nümunə Archer Daniel Midlands-a bənzəyir.

Bu böyük şirkətlərin əmtəə hedcinqi pulsuz pulları bu bazarlarda spekulyatorların əlinə tökdüyünü düşünə bilər, amma tamamilə əksinədir. Kirpiçilər ən yaxşı qiymətləri və hedcləmə vaxtı axtardıqları üçün, əksinə deyil, spekülatörlərdən faydalanan hedjerlərdir. Bəzən künc bazarlarında möhtəkirləri kağız fyuçersləri ilə oynadıqları oyunlardan pul qazandıqlarını görürsən. Ticarət ilə fiziki fyuçers ticarəti ticarəti getdikcə eyni şəkildə aparılır, bazarın manipulyasiyasını düşündüyü üçün əksər qeyri-qanuni fəaliyyətlərdə fərziyyə işləri aparılır, lisenziyanın itirilməsinə, hesabların dondurulmasına və uzun sürən məhkəmə proseslərinə səbəb ola bilər.

Fərziyyələrin arxasında duran əsas fikir, bazarı klassik və ya davranış tərzində necə qəbul etməyinizdir, məndən olduqca mübahisəli bəzi şayiələri qeyd etmədən. İndi nəzəriyyəyə bir az qazmaq istədiyim əsas fikri əhatə etmək üçün. Sürətli məlumat yayma meyli sayəsində ticarətin və ya sözdə klassik maliyyənin səmərəli bazar hipotezi ilə daha çox tanışam. İnanıram ki, bazarlar mükəmməl səmərəsiz eyni dərəcədə səmərəli deyil. Beləliklə, bu şərti texniki və fundamental təhlil konsepsiyasına sahibik. İnternet üstünlüyü ilə zəiflik təhlili və məlumat hasilatı, hedcinq üçün yaxşı deyil fərziyyə üçün deyil.

Üstəlik, ləğv və ölçü effekti kimi bəzi istisnalar davranış maliyyəsinin götürüləcəyi klassik maliyyəyə ziddir. Bu spekulyativ ticarətə münasibət göstərməyinizdir. Zehni davranış, lövbər, nümayəndəlik çox vacib amillərdir və zehni dəyişikliklərin investisiya davranışlarına və səhmdəki dalğalanmalara necə təsir etdiyini fərziyyələrimə əməl edirəm!

Hedcinq və fərziyyə kökləri aldığı yer

Texniki analiz bəzi insanlar üçün işləyən bir şeydir, amma eşitdiyim bir əhvalatı danışacağam. Biri Cisco ticarət illərindən qazanc əldə etdi və bir gün bir ton pul itirdi. Sonra stoka baxdı və dedi: "Nə! Telekommunikasiya avadanlıqları!" O, Cisco-ya bənzər "qanlı Sysco" alqı-satqısı etmişdi və dot-com qəzasında Cisco-nu qıran xəbər dağılana qədər illərcə tamamilə şanslı oldu. Bu nümunələrin çoxunu spekulyativ risklərlə və bir analitik olaraq və hazırda maliyyə məsləhətçisi kimi Thomson Reuters-də bir günlük sərmayə ilə gördüm, amma nə qədər çox görsəm, birjaya bir o qədər qəribə görünür!

Fond birjası kimi bazarlarda həddindən artıq çoxluq insanların ehtiyat almaq üçün özlərini maliyyələşdirmə qabiliyyətinə zərər verən Federal Ehtiyat dərəcəsi artımı ilə qarşılanır. 1920-ci illərdə həddindən artıq fərziyyələr böyük bir dağılma ilə nəticələnən birjada maniaya səbəb oldu. 2007-2008-ci illərdə eyni daşınmaz əmlakın qaynaşması, hər riskli spekulyativ arbitraj səbəbindən hər güzəştli "işgüzar adamın" 10 evinə və avtomobilinə sahib oldu!

Baş geyimləri ləkəni qoruyanlar idi! Ancaq burada mənfi cəhətləri çox artırıram. Digər tərəfdən, səhm qiymətlərini təklif edəndə nə etdiyimizi düşünək: iqtisadiyyata investisiya qoyuruq, möhtəkirlər likvidlik yaradan və bazara oyunçu əlavə edən adamlardır. Bəs bu necə pis bir şey ola bilər ki, daha yüksək qiymətə səhm buraxmaqla şirkətlərin pul yığmasını asanlaşdırırıq?

Beləliklə, həddindən artıq alış problem deyil. Həddindən artıq alqı-satqı pulunuzla verdiyiniz ağıllı qərarlarla deyil, ilk növbədə sizin üçün işləyən birjadan pul qazandığınız zaman əməliyyat xərcləri ilə gəlirlərinizi məhv edir. Həddindən artıq sərmayə əlaməti olmasa da, birjanın maniyasından qaçın, bu, zəif sərmayənin bir əlamətidir, sanki zərif istiqrazlar (səhmlər) köpüyü gəzirsə, bazarlarda bir şey səhvdir. Federal ehtiyat dərəcələri artırdıqda, əsas etibarilə səhmlərə qoyulan investisiyalardan dolların ABŞ dollarına qalxması üçün bir dəyişiklikdir. Beləliklə, insanlar suveren tavanı tərpətməyə imkan verən bütün növ ABŞ-dan daha çox istiqraz alacaqlar. Bir çox korporativ istiqrazların faiz dərəcələrinin dövlət istiqraz faizləri üstündə qurulduğunu nəzərə alsaq, hökumət hər zaman korporativ istiqrazları müsadirə edə bilər.

Beləliklə, siz hökumətin ciblərini dolandırmaq və ABŞ dolları tədarük etmək barədə düşünməklə, nəticəsiz bazar vəziyyətində deyil, borcun artmasına və valyutanın dəyərdən düşməsinə səbəb olacaqsınız. Görürsən ki, hər şey nisbətən qarışıqdır və fərziyyə həm yaxşı, həm də pis ola bilər.

Nəticə

Bir sözlə, fərziyyə iqtisadi dəyər əlavə etməyincə pul qazanmağın yolu deyil. Bu daha çox açıq bir investisiya gündəliyi və ya əlbəttə alt xəttdə mükafatlandırılacaq arbitraj imkanlarını tapmaq üçün güclü bir qabiliyyət kimidir. Bazar haqqında yaxşı məlumatlandığınız və ən yüksək birjalı treyderdən daha ağıllı ola bildiyiniz zaman bu cür analitik tərəfə sahib olduğunuz zaman fərziyyələr yarana bilər.

Mən və yoldaşlarım çox sayda insani məlumatlara sahib olmaq və maliyyə düşüncə tərzini dəstəkləməklə ümumiyyətlə itirmədən daha çox şey qazana biləcəyiniz fikri dəstəkləməyə meylliyik, ancaq kifayət qədər cəsarətli olsanız və etibar etdiyiniz təqdirdə risk etməyə dəyər. həm işləyən intuisiya, həm də əlavə səs-küy. Səhmlərin alınmasını və keçirilməsini məsləhət görürük, çünki birjanın dağılmasından itirsəniz də, səbrli olmaqdan qazanacaqsınız - pulunuz yalnız artmayacaq. Onlara geri ehtiyacınız olsaydı, çox böyüyəcək və sonra ehtiyacınız olmadığı zaman kiçiləcək. Ümumiyyətlə, "görünməz əl" kimi işləyir.

mass gmail